市值打八折，元地球的新局，为何解不了Meta的旧困？

17年税赋和就业立法（税收立法）的允许，2022年开始强迫开发开支企业立体化，在但会计准则中的：开支在但会计中的，有企业立体化和开支立体化两条演示路径，开支立体化可以当期抵税，减低母公司适当税收，而企业立体化需要加进税收，因此强迫性开发开支企业立体化发挥减低税收的冲击。

Meta在2021年开始筹备工作税收，根据法律允许减低开发开支企业立体化比例，筹备工作的结果为：2021年累计，Meta的适当税收为16.7%，而这个统计数据，在2020高龄为12.2%，2021年适当税收比较2020年减低了4.5个百分点。

因此，税收也仅限于与Meta实质业务部门自营无关的内部冲击，并非Meta自营有所改善所致；但即便如此，税收减低的冲击将但会长时间，Meta预定2022年累计的适当税收将与2021年累计的适当税收近似于。

变换看难题的角度，拆分Meta利润构成，或许与自营具体的盈余状况是对新兴策略性元地球的巨额转回。

2021年Q4的净值是Meta首次引述包含元地球策略性的FRL部门财务统计数据，Meta新版净值骨架由两个以外构成：

一个是“客户口界面的王室”（Family of Apps），包含Meta为该公司的Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp的电视广告和其他客户服务带来的营业利润，这是Meta的起家业务部门，2021年Q4客户口界面的王室总利润为327.9亿美元，去年同期增长运动速度20%，%总营业利润比重为97.42%。

第二个是“现实生活研究中所心”（Reality Labs），包含与AR（增强现实生活）和VR（ID现实生活）具体的操作系统、分析方法程序和以下内容，即元地球方面的利润，这是Meta未来会策略性蓬勃发展信息立体化，营业利润总量迟，2021年Q4现实生活研究中所心总利润为8.8亿美元，去年同期增长运动速度22.32%，%总营业利润人口为120人2.58%。

之前迈进新旧业务部门交与的极限，客户口界面的王室虽然营业利润%主导，但Meta逐渐加强对营业利润%比小的现实生活研究中所心转回，包含操作系统效益、架构中所间件海外投资和向合作伙伴的付款，成本高转回导致现实生活研究中所心业务部门财政困乏难，越大赚越大亏：2021Q4盈余33.4亿美元；一年比一年亏得多，从2019年盈余45亿美元到2021年盈余最少100亿美元。

对新兴业务部门的巨额转回是跨国企业转变的路经，Meta的元地球转变早期，巨额转回再加，窄期转回与近十年蓬勃发展方向的对立碰撞，未谁能不经历阵痛，Meta的营业利润和利润增长运动速度不定时，只是时间段未到而已。

Tiktok踢馆，苹果公司抽薪，增长运动速度恶意两为难

Meta传统观念业务部门的蓬勃发展有两个拦路虎：一是此业务部门以客户口总数量为基础，现如今最主要的为该公司分析方法程序Facebook客户口总数量增长运动速度困乏难重重是全然；二是业务部门的蓬勃发展关键在于以分析方法商城为充分利用，现如今造成了IOS分析方法商城恶意国策趋严态势，电视广告改装成需时间段复原。

首先是客户口总数量。

篇名开头阐明了2021年第二第五季Facebook的翌年来生和日来生比较2021年月末未显著转变。

同时，2021年日来生比较2020年日来生增长运动速度仅为5%，2021年翌年来生比较2020年翌年来生增长运动速度为4%，增长运动速度涡轮引擎不足。

Facebook客户口增长运动速度困乏难重重，一个关键原因是窄摄像机货品与传统观念留言板货品的捷足先登客户口的市场竞争，因特网留言板分析方法程序的关键期望是捷足先登客户口时间段，到底留言板货品骨架上丰富，客户口的可选性日渐丰富。

对Facebook来说，青少年本是关键客户口，记下近代净值统计数据：2015年，有71%的旧金山青少年（18-29岁）来生跃在Facebook上，而该统计数据到了2020年，飙升到了51%；而正是Tiktok这样的窄摄像机货品捷足先登了这以外客户口，使年轻客户口在该分析方法上花费的时间段早就减低，录制的以下内容总数也早就减低。

现如今，Tiktok亚太沿海地区翌年来生已过10亿，耗时仅为4年，而Facebook时是越这一总数，花费了8年时间段。

布克伯格也感受到了Tiktok的威胁，他在净值电话但会议上问到，“TikTok是一个如此庞大的的公司，在以外有限客户口群的基础上，还能继续以十分迟的运动速度增长运动速度。尽管我们的蓬勃发展运动速度极其迟，但我们的公司的蓬勃发展运动速度也十分迟。”

其次是IOS恶意国策趋严。

Meta的传统观念业务部门利润方式有两种：一是电视广告利润，二是其他利润，其中所电视广告利润是小黄，贡献%比最少了99%。

客户口界面的电视广告灵巧改装成有一关键的的平台充分利用——IOS和斯塔等的平台的恶意背书，需要的平台客户口先签订恶意国策，允许客户口界面搜索自己的浏览不当，客户口界面才能根据客户口浏览产生的大量统计数据，用于灵巧电视广告改装成。

2021年4翌年份，苹果公司发行了针对iphone和ipad的IOS14恶意国策，客户口在首次推入每个APP客户口界面时，将预设客户口可选择禁用/启用IDFA搜索，预设弹窗“某分析方法想要获得权限去搜索你在其他分析方法或网站的不当，你的统计数据将用来改装成个性立体化电视广告”，客户口只有勾选这一弹窗，表彰相应权限后，Facebook等客户口界面才能搜索客户口统计数据。

恶意国策的存在损害了分析方法分析方法程序母公司的十六进制电视广告适配和衡量标准潜能，Facebook副手运营官谢丽尔（Sheryl）在2021Q4净值电话但会议中所透露：“iPhone恶意国策的转变意味着我们电视广告适配客户口的真实性下降，这减少了电视广告客户的获客效益，同时电视广告商减低改装成，而且衡量标准电视广告效果愈发不够加困乏难。”

根据电视广告高效率母公司Lotame的估计，2021年当年，Snap、Facebook、Twitter和YouTube的电视的业务部门除此以外受到苹果公司恶意新规的冲击，共计伤亡约98.5亿美元的营业利润。

而展望2022年，IOS恶意国策对Meta的冲击但会继续不断扩大，母公司在2021Q4净值电话但会议中所透露：该国策将进一步不断扩大到欧洲等沿海地区，对Meta来说，2022年将但会冲击100亿美元左右营业利润，正因如此，2022年年初的去年同期发挥将但会不够最糟。

传统观念业务部门落寞的同时，奇怪的是新兴业务部门有一缕希望的曙光，现实生活研究中所心的分析方法程序和操作系统再创了客户口总数量和以下内容的增长运动速度。

在操作系统上，Meta的智能头显VR Quest2卖出长时间攀升，在2021年3翌年时其卖出就已最少Meta历代VR头显多于；到了2021年第二第五季，Quest商店有价证券规模之前最少10亿美元；在圣诞节当天，操作系统新建的APP Oculus首次重回了旧金山App Store的榜首。

可以说，Meta的VR设备，现在在亚太沿海地区也并无对手。

在分析方法程序上，Horizon是Meta构建元地球愿景的架构货品，之前向旧金山和加拿大的客户口开放日，现在之前涌现大批创所作为来让创作作品。

但终归，元地球基本上处于蓬勃发展早期，现实生活研究中所心分析方法程序和操作系统的突破只是杯水车薪，距离挑起营业利润和利润大梁，仍然为时很更远。

7大新策略性盖帽，能否破茧成蝶？

基于对元地球策略性的高额转回，以及对电视广告利润的每况愈下预判，Meta高层指证，母公司造成了窄期增长运动速度惧怕，说明了让的货品颇为惋惜的2022年近期指示：Yahoo Finance分析家预料为300亿美元，但母公司的预料仅为270-290亿美元彼此之间。

窄期期望就像低头看路，局中所人和深层次皆知前路艰辛和树梢遍及，布新局解旧困乏，Meta的元地球愿景，年内期望是与Tiktok等窄摄像机的平台牵制及逃避电视的业务部门的冲击。

基于此，布克伯格提出了2022年蓬勃发展的七个海外投资信息立体化：Reels(窄摄像机)、乡村立即信息、信息业务部门、电视广告、恶意、AI（计算机科学）及元地球策略性货品，这七个海外投资信息立体化，有些是在戏仿国际上因特网巨擘，依葫芦画瓢，有些早就力推转变，有些之前初有小成。

首先，细究但会发现“Reels、乡村立即信息、信息业务部门”这三个海外投资信息立体化的搭建都有中所国因特网巨擘的却是。

Reels是Facebook和Instagram抵挡TikTok入侵的手杖，用意之道还之彼身，快歌15秒的窄摄像机，与抖音、TikTok近似于，按照热播、客户口习惯力荐摄像机，无论如何是则有在Instagram、Facebook的App中的，现在Reels视为Meta增长运动速度迟的分析方法。

与国际上窄摄像机关键在于方式四周开花，散布电视广告、电商、创所作工具、电视转播分成、游戏等不同，再一有所突破的Reels，关键在于的系统仅有电视广告，不足之处关键在于潜力更大。

乡村立即信息即旧金山旧版本的QQ蓬勃发展“群聊”动态，这也是国际上的腾讯公司为该公司QQ和QQ熟识的玩法；对Meta而言，在为该公司的Whatsapp和Messenger上建立乡村留言板，使得客户口可以在网页和乡村内来进行数据处理对话，增强客户口黏稠，通过群聊也可以灵巧做到货品销售或电视广告改装成，Meta在此亦有标杆。

信息业务部门近似于QQ的微店及生来生客户服务动态，Meta该业务部门蓬勃发展势头强力，客户口可以用Facebook单独微信、购货品（另一款了Shops），在线购货品或客户服务等，用意丰满业务部门生态。

其次，“电视广告和恶意”是早就来进行的力推转变，但转变的效果，现在未曾体从前图表上。

随着苹果公司iOS系统的国策转变以及欧洲的新法规出台，可以用于缺少个性立体化电视广告的统计数据很少，但电视广告的货品的供需关系未偏离，因而Meta早就翻修电视广告基础设施，但方式如何、效果如何，尚难申述。

同时，Meta斥成本高强立体化恶意保护方式，包含翻修恶意计划和恶意审查流程，以减低货品的恶意性，转回大，耗时长，无论转变方式如何，除此以外不但会单独体从前图表之中所。

之前，计算机科学和元地球，Meta已初有成效，在此领域称为巨擘冉起不为过。

计算机科学可以用作不够少统计数据的同时向人们缺少不够好的电视广告，改善了窄摄像机以下内容的具体性和既有以下内容位居，Meta将在2022年完成对AI Research Super Cluster的海外投资，它将是当今世界上迟的时是级计算机，思考数百种语言，以增加货品的线性玩游戏。

元地球的操作系统方面，Meta将在2022当年发行一款高口ID现实生活皮包；分析方法程序方面，在2022年另一款一个回转口旧版本的Horizon元地球留言板货品，将把20世纪元地球的ID场景玩游戏，带出不够多的除了VR以外现有回转口设备，同时优立体化ID人物形象，让客户口不够精妙。

综上，Meta到底的确身临凶险，左右为难，既造成了传统观念业务部门市场竞争愈演愈烈导致客户口增长运动速度困乏难重重、电视广告营业利润面对IOS的平台遏制的现实生活困乏境；亦处于新兴策略性元地球蓬勃发展20世纪，转回大回报慢，窄期内逃脱险局标准差远不如微。

但从前唱衰Meta也未时过早，锚定元地球期望，未来会也许可以盖帽Meta以新局解旧困乏；而且，“好学”的布克伯克，极其善于向国际上因特网巨擘“抄检修”，Meta借此脱险，或可一试。

本文来自QQ香港市民号“财经故事怡”（ID:cjgshui），所作：邓小轩，撰稿人：陈纪英，36镱经授权发行。

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