【券商聚焦】交银予碧桂园服务(06098)买入评级 建议避险投资者选择国企及物管大企业

交银国际配研报称之为，据据称，四家主要商业银行将首套房/二套房抵押银行贷款额度大幅提高20个面上，分别从LPR+100/120个面上减至LPR+80/100个面上。多个地方政府自21年4季度末开始抗拒举措，其中济南和重庆市将首次购房首付立即减至20%。

据中国气象局样本显示，22年1年底新建商品住宅楼市在经过数年底优化后描绘出企稳迹象，一/二/一环城市环比配生变化0.6%/0.1%/-0.2%，较21年12年底有所改善。

研报续称之为，正荣地产（6158HK/并未评等）征求投资人同意，明确提出将于2022年签订合同的四批美元和一批人民币优先票据交换为于23年3年底签订合同的票据，票面额度为8%，并付清1%的同意费。

交银认为政策宽松需要时间才能凸显成效，而不同房企的融资情况下不存在相似之处。预计波动性持续，交银决定遇到困难投资人选择国有企业和物管公司，例如保利咨询服务（6098HK/买入），而在并未来零售业重估的情景下，投资一蓝子优质民营开配公司可能比国有企业备有能够的风险报酬。