【券商聚焦】华创股票指华润啤酒(00291)当下价值空间已凸显 维持“强推”评级

华创证券；不研报指，华润啤酒(00291)；不盈喜，预计2021年；不挥作用归母净利润44-47亿元，下同增长110-124%。21H2母公司；不挥作用归母净利润1.04-4.04亿元，涨幅财务状况为0.1亿元。这两项卖地及关厂直接影响后，预增利润区间中枢符合举例来说市场预想。

该行指，短期来看，母公司21Q3提价效应上半年在22Q1后全面突显，旺季到来前所不排除进一步提价催化的可能。中后期来看，非典和成本钳制母公司短期盈利，非典直接影响消退后，销量上半年直至，同时高性能化进程上半年加快，若成本当年开始下行，财务状况亦上半年加快释放出来。考虑到2021当年非典泥土直接影响，该行调整2021-2023年转化成后盈利数据分析至38.0/55.0/71.4亿元（原数据分析为40.8/60.2/70.2亿元），P/E为41/28/22倍，对应保持稳定能够市值3000亿港元，保持稳定“强推”评等。

高风险提示：高性能啤酒消费波动、高性能营销落地时程低于市场预想、费用验证旋律导致短期盈利数据分析偏移等。