一段距离中国Spotify越来越近，腾讯音乐市值为何破净？

前，读懂贞曾在《140亿美元的百度尘不显然》文之中谈到过一个思考问题，乐视网古典音乐的同月活着月份多个季度维持在6亿人次，是否意味着在线古典音乐的的同月活着影响力也就是6亿？迄今为止来看，这个答案是信服的。

对于一家段落型新公司来说是，一旦新公司触碰到普通用户天花板，其注资命题之前但会从蜕变盈余变为盈余命题。两者的收购价水平是差大的，这一点看B终点站和乐视网古典音乐某种程度的就知道了。

与此同时，乐视网古典音乐自身的销售业务也存在一定的“原故”。一是随之而来着摇动音、快手等新兴起的互动娱乐节目的和平台挑战。却是，普通用户的星期是有限的，短视频和平台抢走了的普通用户不仅仅是长视频，而是所有的娱乐节目商品。

关于这一点，可以从天内据上来看。自2020 年二季度开始，普通用户影响力也就来到了一个几乎不可逆转的回升渐进。而此时正是摇动音、快手处于并能兴起的期中。乐视网古典音乐的管理层也在电话但会议上谈到，新公司在线古典音乐MAU在Q4去年同期下降1%，主要是因为由于以外普通用户流泛娱乐节目和平台。

二是乐视网古典音乐无论如何是政府机构重点“照料”的对象，给营业收入产生了巨大的并能增长担忧。自去年开始，政府机构掀开了一系列娱乐节目电视转播弊病的整治，这实际上反弹到不太也许已是乐视网古典音乐核心营业额紧密结合的互动娱乐节目服务于销售业务。体那时候天内据上，包涵电视转播、K歌服务于的互动娱乐节目，四季度去年同期回升15%。

显然一提的是的是，最近对电视转播的政府机构有进一步趋严的渐进。宏观经济学人引述，之欧美原先放开对电视转播从业人员的政府机构。政府机构层正起草新法规，原先针对网络服务于主播的粉丝打赏盈余分设每日1万元的上限，这也将实际上反弹到乐视网古典音乐的销售业务。

与此同时，由于饭圈文化政府机构、工信部对App海报大刀阔斧，其他在线古典音乐盈余（天内字专辑、QQ古典音乐app海报）同样遭受较小年有。天内据表明，四季度乐视网古典音乐其它在线古典音乐盈余为9.4亿元，去年同期回升20.66%。

整体来看，一方面是普通用户影响力也可知顶，劲敌持续抢走了普通用户，随之而来乐视网古典音乐即将失去蜕变性；另一方面是政府机构即将限制乐视网古典音乐的营业收入并能增长，随之而来较小并能增长担忧。从这个角度说是，美国市场就让乐视网古典音乐的原因也就可以理解了。

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元黑洞但会成乐视网古典音乐的效益“放大器”吗？

事实上，对于乐视网古典音乐刚才有多少效益的观念，几乎有不少人存在疑惑。

在雪球上，有普通用户账号引述，为何不关切乐视网古典音乐，就算和B终点站相比，从业人员发言权、同月活着、Store普通用户等基准，乐视网古典音乐都明显好于B终点站，但市值只有B终点站的一半。

在读懂贞却是，除了乐视网古典音乐的普通用户影响力也不太也许可知顶是盈余命题，而B终点站的同月活着影响力也仍在稳定并能增长是蜕变命题，随之而来B终点站收购价水平高于乐视网古典音乐均。最确实的原因是，两者的所处的路肩不一致。换句话说是，就是B终点站的“眼睛”宏观经济要比乐视网古典音乐的“耳朵宏观经济”更加性感。

怎么理解？从金融业底层命题上来看，尽管B终点站的金融业化几乎被人津津乐道，但那要看和谁对比，如果和乐视网古典音乐对比，B终点站的金融业化前途几乎要比乐视网古典音乐高。

迄今为止来看，乐视网古典音乐的金融业化主要靠Store但理事+电视转播+海报三板斧，但更是B终点站是Store但理事+电视转播+游戏+海报多点变现。而且无论是电视转播还是海报都比乐视网古典音乐更加不具并能增长前瞻性。

以海报销售业务为例。迄今为止B终点站尚未掺入贴片海报的情况下，海报就不太也许借助于了23%的营业额占比，其海报销售业务总量几乎在进一步加速之中，而更是乐视网古典音乐，迄今为止的海报盈余不到10%，古典音乐视频但会议标杆的Spotify，其海报盈余也仅仅在20%差不多。

背后的命题也不难理解。却是，歌声作为段落媒介则比较不快，它本身的传递段落表征远胜文字，娱乐节目性远胜视频，因此金融业化变化前瞻性上歌声要极低视频。

当然，路肩金融业化产生的桎梏，几乎可以通过技术的突斩而产生扭曲，就比如出发点大热的元黑洞种概念。

出发点，乐视网古典音乐把慢慢地聚集到了元黑洞脖子，试图缔造路肩自身的桎梏。自从元黑洞种概念倒塌以后，乐视网古典音乐之前集中精力开始的设计元黑洞。在此之后推出欧美首个各种类型古典音乐盛事TMELAND，集结了都有知名 DJ 和古典音乐人茁壮影响力。

而后乐视网古典音乐娱乐节目集团CEO梁柱又在电话但会议之中，谈到了“元黑洞”将来的的设计，他表示，也许在QQ古典音乐APP探求元黑洞，每个普通用户将拥有自己的独立浴室，可以把自己的古典音乐放到各种类型浴室里，朋友们来陪同就可以听到这些古典音乐。

在读懂贞却是，元黑洞和乐视网古典音乐的销售业务表征十分融为一体。一方面，元黑洞古典音乐可以进一步放大乐视网古典音乐的互动表征，发挥出互动商品的前瞻性。原原先，同月活着、Store百余人等关键基准都也许进一步上升。

另一方面，元黑洞古典音乐可以极大高度上谈到乐视网古典音乐的金融业化高度，出发点仅仅是天内字艺术品这一变现销售业务，就不太也许足再多令人心动。此前，张尕怂的首个天内字艺术品“土潮歌”系列3D天内字手办在TME天内字艺术品和平台限量发售日期1027个，总订票人天内突斩5万，1.3秒内之前售罄。

但离开现实来看，元黑洞种概念几乎尚未有真正的获得成功的案例出现。乐视网古典音乐能否复制获得成功， 几乎需要星期来测试。

诚然，乐视网古典音乐的路肩命题不性感，普通用户并能增长也随之而来瓶颈，元黑洞几乎是个种概念。但这并非均是由乐视网古典音乐并未效益，乐视网古典音乐的价格再多之前宜，Store百余人稳步大大提高，专营状况也在IMD，几乎显然注资者经常性关切。

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（责任编辑:王治强于）。

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