正海磁材14亿可转债过会加速扩产，全面性布局汽车市场销售收入占60%

来源：汉水经济日报

汉水经济日报消息 ●汉水经济日报记者 张璐

“双碳”背景下，新一代钕铁硼磁材需求源源不绝，正海磁材（300224.SZ）继续加固护城河。

9月21日，创业板上市委2022年第67次表决会议近期，青岛正海电介质作价有限美国公司（缩写“正海磁材”）向不特定都可出版发行可转债符合相关要求，即将转入注册过渡期。

根据筹资方案，正海磁材此次拟筹集资金总额不超过14亿元，扣除出版发行费用后将用做电子专供胶合板研发（新一代稀土稀土体研发生产基地建设工程）新项目（一期）投资以及补流。

汉水经济日报记者注意到，正海磁材是新一代钕铁硼稀土胶合板龙头行业之一，目前，钕铁硼稀土胶合板被广泛应用做低碳与新能源汽车公司、EPS等汽车公司列车运行的产品、风力发电机组等科技领域。

当年月底，磁材行业新能源汽车公司业务迎来低放缓。据中报，正海磁材顺利完成低碳和新能源汽车公司电气磁性交货总量131万台套，销售补贴增加值放缓151%。与此同时，美国公司在重点布局的汽车公司零售商销售补贴占比已比起60%。

零售商需求利用率达105%慢速扩产

自2000年筹组开始，正海磁材一直深耕钕铁硼磁材，经过二十余年的短时间内发展，已成为新一代钕铁硼稀土胶合板龙头行业之一。

得益于于中下游短时间低盈余，目前正海磁材的新一代钕铁硼稀土胶合板已超越满产正常，2021年全年生产钕铁硼稀土胶合板（不含模块）10921吨，增加值放缓63.71%，零售商需求利用率超越105%。

在此情况下，正海磁材慢速扩产步伐。

据正海磁材刊发的公告，美国公司拟出版发行可转债筹资资金投入总额不超过14亿元，主要用做电子专供胶合板研发（新一代稀土稀土体研发生产基地建设工程）新项目（一期）以及补充流动资金投入，两新项目分别使用筹集资金10.08亿元、3.92亿元。

据报，该新项目建成后，将新增6000吨/年新一代稀土稀土体生零售商需求力。

根据券商计算，截至2021月底，正海磁材具备毛坯零售商需求16000吨，2022年月底零售商需求将超越24000吨，并将根据中下游需求在2026年前零售商需求都未超越36000吨，2021年—2026年零售商需求CAGR（年举例来说出生率）为17.61%。

此外，2022年月底，正海磁材控股子美国公司正海控股有限公司新一代钕铁硼合金小块扩产新项目建成投产，新增4000吨合金小块零售商需求（零售商需求超越6000吨/年）。

正海磁材说明，正海控股有限公司的零售商需求扩建，深化了美国公司与控股有限公司稀土集团的合作，有利于加强了美国公司制品的原胶合板保障。

汽车公司科技领域营业补贴占六成

“双碳”背景下，正海磁材低度得益于于中下游产业低盈余度需求，并紧抓出路大力开拓零售商。

财务数据显示，2019年至2021年，美国公司营业补贴从17.99亿元上升至33.7亿元，年举例来说出生率平均为36.88%。其中，钕铁硼稀土胶合板及模块的营业补贴计有16.23亿元、19.34亿元和33.03亿元，CAGR为42.65%，业务保持短时间内发展。

2022年月底，正海磁材构建营业补贴27.55亿元，增加值放缓88.33%；同属上市美国公司股东的销售收入2.06亿元，增加值放缓80.83%；其中，美国公司在钕铁硼稀土胶合板及模块科技领域构建营业补贴27.40亿元，增加值增加92.09%，销售收入较月末放缓74.47%，营业补贴与销售收入均大幅放缓。

从盈利端看，2022年月底正海磁材毛利率为14.61%，增加值减少6.23个比率，原因为的产品成本较价格比涨幅更大。

产业部分人说明，伴随着全面性的产品逐步调价，毛利率都未回升，美国公司盈利将短时间增加。

与此同时，正海磁材已全面切入世界主流车企原胶合板链，的产品结构短时间改进。月底，美国公司汽车公司科技领域营业补贴占比平均六成，尤其是在低碳与新能源汽车公司科技领域占比已超过40%。

实际来看，月底美国公司中下游各个科技领域均构建不同程度放缓，在低碳与新能源汽车公司科技领域顺利完成交货总量131万台套，销售补贴增加值放缓151%；在EPS等汽车公司列车运行科技领域补贴增加值放缓34%；在家用电器科技领域补贴增加值放缓147%。

责任编辑：吴剑 SF031

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